Deficitný štátny rozpočet sa najčastejšie vykrýva emitovaním štátnych dlhopisov čo je v podstate bankový úver v prospech štátu, ktorý je krytý štátnymi aktívami a preto ich predovšetkým zahraniční investori pokladajú za najbezpečnejšiu ich investíciu. Ešte neskončil prvý mesiac v roku 2025 a už Agentúra pre riadenie dlhu a likvidity emitovala 4 druhy štátnych dlhopisov v objeme 812 milióny eur rôznou dobou splatnosti od 3 do 18 rokov, čo malo vplyv na výšku výnosu z nich od 2,59 do 3,98 percenta, ktorý je v Európe druhý najvyšší, ale nižší ako je výnos z 10 ročného amerického štátneho dlhopisu, ktorého výnos bol okolo 4,5 percenta. V tejto súvislosti treba povedať, že dopyt zahraničných investorov po slovenských dlhopisov bol viac ako dvojnásobny a my nebudeme špekulovať či z dôvodu bezpečnosti alebo vyššieho úročenia ako je teraz priemer v Európe . Čo je však horšie, že v druhej polovici mesiaca január nás Rada pre rozpočtovú zodpovednosť informovala, že podľa všetkého sa nám nepodarí znížiť deficit verejných financií na očakávaných 4,7 percenta ale len na úroveň 4,9 percenta, čo v peniazoch znamená 150 miliónov deficitu v roku 2025 navyše, ktoré si tak budeme musieť požičať.
Investovanie v jednom len pre skúsených investorov
Ako napokon dopadne si počkajme aspoň za 1.štvrťrok, keďže konsolidačné opatrenia počítajú s vyšším daňovými príjmami z ktorých je pre štátny rozpočet najzaujímavejšia vyššia daň z pridanej hodnoty a od 1.4 zo všetkých strán aj kritizovaná transakčná daň. V priebehu 1.štvrťroka počítame so zapojením sa slovenských domácnosti do kúpy štátneho dlhopisu, o ktorom vieme len to že jeho cena bude tisíc eur, výnos z neho nebude zdanený ale nevieme aký bude z nich úrok, keďže sa počíta že budú vyšší ako ročný termínovanú účet v banke.
V poslednej dobe sú domácnosti „zavalení“ ponúkaným mixom investícii len v jednom, pod čím sa rozumie súčasnú investíciu do dlhopisov, akcii ako aj private eguity. Väčšina investorov si už skúsila investovať do akciových indexov ako aj bankových dlhopisov, ale do private eguity už menej, čo sa podľa všetkého môže zmeniť. V prípade záujmu zo strany domácnosti by bolo najlepšie si dohodnúť osobné stretnutie s bankovým poradcom v prípade, že jeho banka ponúka tento menej štandardný investičný produkt, keďže môže priniesť v kombinácii sa ponúkaným dlhopisom a akciovým fondom zaujímavý výnos.
Pán Bieleho domu ovplyvní inflačné očakávania
V súvislosti s očakávanými ge opolitickými zmenami vyvolané nastupujúcim americkým prezidentom D. Trumpom do Bieleho domu, sa otvorené hovorí o nastupujúcej inflácii ktorej príčinou bude zavedené vyššie cla, dane ako aj sankcie. Ako budú reagovať centrálne banky, nebudeme špekulovať, keďže okrem inflácie musia rešpektovať aj vývoj ekonomiky, ktorá predovšetkým v eurozóne neveští nič dobrého, keďže oba doterajšie líderske ekonomiky sú na hranici recesie. K neistote prispievajú aj politické turbulencie predovšetkým pri voľbách, ktorých keď výsledok nezodpovedá „určitým záujmom“ sa pokladajú za zmanipulované. V pozadí terajších problémov musíme sledovať ako sa ďalej bude vyvíjať Rusko-ukrajinský konflikt ,ktorého prezentované skoré ukončené má podľa všetkého trhliny.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.