Podľa publikovaných informácii od Medzinárodného menového fondu, na svete funguje okolo 150 centrálnych bank, pritom počet mien je menší, čo vidíme tiež v eurozóne keď s jednou menou euro prichádza do styku dnes už 20 centrálnych bank. Nie všetky majú zákonné právo emitovať papierové peniaze a minci, čo je tiež prípad eurozóny. Centrálne banky vykonávajú menovú politiku aj viacerými priamymi a nepriamymi nástrojmi, z ktorých pre väčšinu z nás sú najznámejšie jej úrokové sadzby. Z hľadiska percenta úrokov na vklady a hypotéky a teda aj požičiavania peňazí komerčnej banky od centrálnej banky je najdôležitejšia jej základná úroková sadzba, ktorej percento dnes z decembra 2024 3,15 percenta. Či dôvodom bol pokles inflácie na 2,4 percenta, alebo aj hospodársky pokles eurozóny, nebudeme špekulovať. Situácia v eurozóne sa navyše komplikuje aj neštandardnými skôr protekcionárskymi opatreniami amerického prezidenta D. Trumpa, ktorý „tlačí“ guvernéra americkej centrálnej banky J. Powela znížiťaj úrokoví sadzby, ktoré tiež z decembra minulého roka sú v rozpätí do 4,25 do 4,5 percenta. Naposledy túto požiadavku prezentoval na Svetovom ekonomickom fóre v Davose cez telemosť. Nebudeme špekulovať nad tým, že vyhlásením aj „ohrozil“ nezávislosť menovej politiky americkej centrálnej banky, s čím sme sa predtým nestretli, ale pozrime sa čo to bude znamenať pre globálny finančný systém?
Pokles úrokov zo strany ECB pozná prekážky
D.Trump kritizoval menovú politiku terajšieho šéfa Fedu, ktorého napokon on vo svojom prvom funkčnou období vymenoval a ktorého funkčné obdobie končí do konca roku 2026, už aj predtým. Zníženie úrokových sadzieb požaduje aj od iných centrálnych bankách a to v súvislosti s jeho predstavou klesajúcich cien ropy, čo sa dozvieme už na terajšom zasadnutí menového výboru Fed, pritom sa nepredpokladá, že k zmene terajších úrokových sadzieb dôjde, čo napokon sa týka aj zmeny úrokových sadzieb ECB.. Dôvodom je práve jeho ochranárska politika voči ostatným keď na jednej strane požaduje znížiť americký obchodný deficit aj väčším objemom nákupu amerických fosílnych palív alebo zavedie aj vyššie colné sadzby, ktoré sú potencionálnym zdrojom pre rast inflácie. On si doslova dovolil povedať, že terajší stav pokladá za „zneužívanie“ obchodného systému väčšiny štátov voči USA, ktoré viac vyvážali na americký trh ako na ňom nakupovali, čo sa podľa jeho predstav zmení. Samozrejme že myslel voči Číne a Indie, čo chce tretíkrát zvolenému indickému premiérovi Narendrovi Módimu povedať osobne vo februári v Bielom dome. Do zoznamu amerických nespratníkov s ktorými ma USA negatívnu obchodnú bilanciu patrí aj celý rast rozvíjajúcich sa ekonomík ku ktorým patria aj štáty spoločenstva BRICS voči ktorým si asi nebudem môcť „dovoľovať tak „vydieračský ton“. Budeme teda zvedaví ako bude reagovať ECB, keď na jednej strane ekonomika eurozóny potrebuje lacné peniaze ale na druhej strane očakávaný tlak na zvyšovanie miezd len bez súladu s rastom produktivity práce je vždy rizikom budúcej vyššej inflácie. A keď ešte vrátim k „tlaku“ prezidenta D. Trumpa na pokles úrokových sadzieb, kladieme si otázku je menová politika americkej centrálnej banke nezávislá od predstav americkej administratívy? Na odpoveď si teda počkáme.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.