Doterajšie západné sankcie voči Rusku „bez ohľadu čo to bude daňových poplatníkov stáť“, postupne oslabujú z jediného dôvodu, ktorým je ich opačný účinok. Či k tomu prispeli centrálne banky, ktorých menová politika je predovšetkým orientovaná na zníženie inflácie zvyšovaním svojich úrokov a výrazne menej na udržanie hospodárskeho rastu, nebudeme špekulovať. Keď sa terajšiu infláciu nepodarí znížiť a navyše dôjde aj k spomínanému poklesu, tak potom sa v globálnej ekonomike budú skloňovať pojmy recesia a v najhoršom prípade aj stagflácia. Ak však budú centrálne banky opatrné, pod čím treba rozumieť jednorazové zvyšovanie úrokov pod 50 bázických bodov, tak s plazivou infláciou sa budeme potýkať niekoľko ďalších rokov. Ako to napokon dopadne nemusia rozhodnúť úrokové sadzby centrálnych bánk, ale podľa všetkého podmienky, za akých sa nahradia embargované ruské surovinové zdroje z iných častí sveta. Na obnoviteľné zdroje sa však nedá spoľahnúť, ešteže väčšina európskych poslancov odsúhlasila, že plyn a jadro budú síce len dočasne, ale predsa v rámci taxonómie zaradené ako zelené energetické zdroje do roku 2035. Terajšia závislosť Únie na ruskom plyne v objeme takmer 40 percent sa totiž nedá len tak ľahko nahradiť, čo napokon má tiež dopad na infláciu.
Ruská sankčná odveta bude drahá
Centrálne banky sa zvyšovaním úrokových sadzieb snažia o znižovanie inflácie na úkor udržania hospodárskeho rastu, ktorý ale v prípade poklesu exportu a domácej spotreby sa môže dostať do recesie. O nej sa hovorí len vtedy, keď dva štvrťroky po sebe klesne HDP. S obavami budeme sledovať situáciu v južných štátoch eurozóny, ktoré mali problémy so splácaním ich dlhov pri predchádzajúcich nízkych úrokoch, ako sa so splácaním popasujú pri ich zvýšení. Najväčším rizikom sa však ukazuje úplne odstavenie plynu čoho dôsledkom je, že Nemecko prechádza na druhú fázu jej trojfázového plánu a pritom na jej území majú vývody dva plynovody Nord Stream 1 a 2 z ktorých prvý má teraz plánovú odstávku pre údržbu a sú pochybnosti, či sa po nej dodávka plynu úplne neodstaví a druhý, hoci je natlakovaný nemá zo sankčných dôvodov povolenie na prevádzku. Či sa zo strany Ruska jedná o politickú sankčnú odvetu za už vyhlásené embargá na uhlie a ropu, s čím môže súvisieť aj ďalšie zvyšovanie cien plynu, nemôžeme vylúčiť. Vážnosť situácie podčiarkuje aj žiadosť najväčšieho nemeckého odberateľa ruského plynu spoločnosť Uniper, ktorý vládu požiadal o stabilizačnú pomoc, keďže sa z dôvodu nedostatku plynu a nárastu cien dostala do problémov. Či bude v Nemecku plyn na prídel, alebo sa otvoria uzavreté uholné revíry sa nedá vylúčiť.
Euro sa blíži k dolárovej parite
Ako sa terajšie nemecké hospodárske problémy dotknú aj Slovenska, keďže ide o nášho najväčšieho obchodného partnera v automobilovom priemysle, si počkajme. Z dôvodu, že americká centrálna banka zvyšuje úroky o viac bázických bodov ako ECB, sa kurz dolára voči euru posilňuje a jeho pokles dosahuje dnes 20 ročné historické minimum. Pre euro, ale napokon ani pre dolár, nie je dobrá správa, že členské krajiny BRICS, čo sú Brazília, Rusko India, Čína a Južná Afrika uvažujú v budúcnosti s vytvorením vlastnej spoločnej meny, čo určite ovplyvní postavenie dolára, ako svetovej rezervnej meny.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.