ECB, ako napokon všetky centrálne banky, zodpovedajú za cenovú stabilitu finančného trhu, pod ktorou sa rozumie, že dispozičné menové nástroje nastavuje tak, aby splnila svoj inflačný cieľ, ktorý v prípade ECB sú dve percenta. Ďalšou veľmi dôležitou úlohou ECB je zabezpečiť emitovaným peniazom funkciu nositeľa hodnôt, ktorá sa určuje jej kladným úročením. Prvú funkciu neplní, čoho dôkazom je, že terajšia inflácia niekoľkonásobne prevyšuje jej deklarovaný 2-percentný inflačný cieľ a druhú tiež nie, keďže jej úrokové sadzby boli donedávna mínusové alebo v lepšom prípade nulové. V prvých dňoch septembra sa rozhodla zvýšiť základnú a obe jednodňové úrokové sadzby o 75 bázických bodov, čim v podstate priznala, že inflačné riziko v eurozóne nemôže ďalej podceňovať. O tom, že vo zvyšovaní bude pokračovať, sa nepochybuje tak, ako so zvyšovaním počíta aj americká centrálna banka, ktorej úroková sadzba dosahuje dnes 2,25 percenta, čo je o jedno percento viac ako je dnes úročené euro.
Spotrebu obmedziť motivačným sporením
Kto si myslí, že vyššie úroky znížia cenu energií, potravín a teda aj infláciu, je na veľkom omyle. Vyššie úroky v prvom rade znížia pokles výmenného kurzu eura voči doláru, čo je dôležitá informácia pre zahraničný obchod, ďalej sa počíta s obmedzením dopytu a teda previsom ponuky, čo môže mať vplyv na budúci vývoj na trhu nehnuteľností, ktorý je z cenového hľadiska mimo objektívnu realitu. Obmedziť dopyt a teda pokles spotreby je možné dosiahnuť aj vyššími úrokmi na vklady, o ktorých sa ale komerčné banky príliš nezmieňujú. Pre väčšinu účastníkov trhu je zlou správou, že aj ECB bude vo zvyšovaní úrokov pokračovať, keďže terajšie nie sú na úrovni tak, aby došlo k výraznému zníženiu inflácie. O tom, že sprísňovanie menovej politiky bude viesť k hospodárskemu poklesu a na prelome nasledovných rokoch až k recesii, väčšina z nás počíta. Ako to napokon ale dopadne, bude závisieť od fiškálnych opatrení vlády, predovšetkým v otázke zníženia cien energií a to aj v spolupráci s európskymi inštitúciami. Prioritou ECB teda v najbližšom období zostáva vysporiadať sa so všade prítomnou infláciou pred hospodárskym rastom. Ako bude reagovať väčšina obyvateľstva sa nebudeme vyjadrovať, ale v prostredí politickej nestability väčšinou hrozia predčasné voľby.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.