Doteraz sme tvrdili, že jednou z najväčších príčin terajšej inflácie sú ceny energií a preto na ponukovú infláciu reagovali centrálne banky zvyšovaním úrokových sadzieb, ktoré sa tak stali rizikom budúcej recesie. Kladieme si však oprávnenú otázku, prečo pri terajšom 60 % poklese ceny zemného plynu a takmer 40 % poklese ceny elektrickej energie, sa nám centrálne banky „vyhrážajú“, že nevidia dôvod na pokles úrokových sadzieb a keď tak len miernejších tempom. Pozrime sa teda, čo ich terajšie percentá spôsobili účastníkom finančného a realitného trhu.
Investori do fondov vlani prerobili
Na finančnom trhu neexistuje produkt, ktorého zhodnotenie by bolo vyššie ako miera inflácie. Práve naopak, u nás pôsobiace zahraničné banky tvrdia, že rizikovejšie akcie sa prepadli o viac ako 15 %, zatiaľ čo dlhopisy sa v priebehu vlaňajšieho roka prepadli v priemere o 10 %. Obchodníci s týmito aktívami sa nás snažili „utešovať“, že dnes sa ich oplatí nakupovať vo väčšom objeme preto, že sú lacnejšie, čo síce môže byť pravda len vtedy, ak dôjde k poklesu inflácie a teda aj k poklesu terajších úrokových sadzieb, čo sa zatiaľ v tomto roku nepredpokladá. Niektoré banky mali v ponuke aj zmiešané fondy s rôznym percentuálnym podielom spomínaných aktív, ako aj v kombinácii s ročným termínovaným účtom. Výrazne lepšie výsledky sa dosiahli pri investovaní peňazí do realitných fondov, ktoré investujú viac do slovenských komerčných a rezidenčných nehnuteľností, po ktorých je stále najväčší dopyt. Sem môžeme zaradiť aj rizikové kryptomeny, z ktorých ten najznámejší bitcoin so 40 % podielom na trhu digitálnych mien sa vlani prepadol o 63 % a druhý ethereum s polovičným podielom, o 66 %.
Dynamika realitného trhu pribrzdená
V druhej polovici vlaňajška sa začali výrazne zvyšovať hypotekárne úroky, s čím počítali aj dovtedajší dlžníci, z ktorých väčšina ešte v prvom polroku zafixovala síce za vyšší úrok ako mali pôvode, ale nižší aký by mali keď by im skončilo predchádzajúce obdobie úrokovej fixácie. Terajšie hypotekárne úroky sa oproti pred pandémiou zvýšili aj trojnásobne a podľa všetkého by sa mali zvyšovať a preto sa novým úverovým klientom aj doporučuje úroky fixovať na dlhšie obdobie aspoň 5 rokov. Čo môžeme očakávať najbližšie na realitnom trhu? Pokiaľ ide o úroky, tak tie budú závisieť od 2 faktorov a síce od výšky základných úrokových sadzieb ECB a tiež od ceny štátnych dlhopisov. Komerčným bankám sa totiž viac oplatí investovať do štátnych dlhopisov ako do poskytovania úverov z dôvodu nižšieho rizika návratnosti a to aj napriek tomu, že hypotéky sa poskytujú za vyšší úrok ako sú výnosy zo štátnych dlhopisov. Situáciu na realitnom trhu komplikujú pravidlá od NBS, ktoré sa týkajú nadmerného zadlžovaniu, ktoré ovplyvňujú výšku úveru voči cene kupovanej nehnuteľnosti, výšky splátky v závislosti od mesačného príjmu, ako aj povinnosť banky testovať dlžníka v jeho schopnosti splácať dlh pri vyššej úrokovej sadzbe. Iným problémom realitného trhu je nedostatok niektorých stavebných materiálov a ich stále vyššie ceny, ako aj chýbajúci stavbári.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.