Podľa publikovaných údajov bol náš vlaňajší deficit verejných financií najhorší na európskom kontinente a tak sme s obavou čakali ako dopadne záujem domácich a zahraničných investorov o prvú aukciu štátnych dlhopisov. Pred svojím rozhodnutím boli určite oboznámení s obsahom 18 konsolidačných opatrení, ktoré sa následne premietli do štátneho rozpočtu na rok 2024, ktoré by vlaňajší rozpočtový deficit k HDP mali znížiť o viac ako 0,5 percenta, bez dopadov na dosiahnutý sociálny štandard domácností. Podľa Agentúry pre riadenie dlhu ako aj likvidity, bol dopyt po slovenských dlhopisoch v porovnaní s minulým rokom dvojnásobný, v spomínanej aukcii sa ich napokon predalo za 1,3 miliardy eur. A tak sa nepotvrdila obava bankového sektora, že v súvislosti s bankovým odvodom bude problém investovať do kúpy štátnych dlhopisov, keďže komerčné banky nebudú mať dostatok peňazí na investovanie aj do štátnych dlhopisov.
Na záporné výnosy treba navždy zabudnúť
V aukcii sa podarilo predať cenné papier v spomínanom objeme 1,3 miliardy eur, z ktorých až 850 miliónov eur so splatnosťou do roku 2024 s výnosom 2,96 percenta, ostatné s ešte dlhšou splatnosťou za úrok 4,07 percenta, čo je ale výrazne viac ako boli výnosy pred covidom, keď spomínaná agentúra niektoré zo štátnych dlhopisov predávala aj so záporným znamienkom, čo sa podľa všetkého už v ďalších rokoch nepodarí. Ako to bude s výnosmi ďalej však závisí od menovej politiky ECB, ktorej sa akosi „nechce“ aj napriek poklesu inflácie svoje úrokové sadzby znižovať, čo má vplyv na terajšie vyššie úrokové sadzby štátnych dlhopisov. Čo je ale zaujímavé, že výnosy štátnych dlhopisov sa zvyšujú s narastajúcich počtom rokov a opačne, čo nám potvrdzuje aj výnos štátneho dlhopisy na 3 roky splatnosti s výnosom pod 3 percentá. Pokiaľ analyzuje slovenský úverový trhu, tak najvyšší úrok je na spotrebné úvery, ktoré dnes komerčné banky ponúkajú za úrok viac ako 6 percent. Okrem dĺžky splatnosti dlhopisu bude na ich výnos mať vplyv aj ratingové hodnotenie, ktoré nám naposledy znížila agentúru Fitch z A na A-, naďalej však so stabilným výhľadom.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.