Ministerstvo financií a Národná banka Slovenska unisono tvrdia, že inflácia na budúci rok bude atakovať 5 percentnú hranicu, čo bude výrazne viac ako sa očakáva jej priemerný rast v eurozóne. Či to je dôvod prečo ECB znížila základnú úrokovú sadzbu na 3 percenta, alebo aj klesajúci priemerný rast HDP, ktorý neprekročí jedno percento, nebudeme ale špekulovať. Pre poriadok si pripomeňme, že čím vyššia je inflácia, tým vyššia by mal byť úroková sadzba a tým vyššie sa očakávajú výnosy z investovaných produktov. Ak k tomu nedochádza, tak sa investované peniaze znehodnocujú, pod čím tiež rozumieme pokles kúpnej sily peňazí. Čo to pre investorov peňazí v budúcom roku znamená? Nič viac a nič menej ako potrebu sledovať mieru inflácie a úrokovú sadzbu a samozrejme poznať produkty, ktoré vedia proti inflácii aj „zakročiť“ pokiaľ možno z dlhodobého hľadiska. V súčasnosti neponúkajú komerčné banky termínované účty s vyšším percentom ako je miera inflácie, čo tiež znamená že na konci roku si kupujeme za rovnaký objem peňazí stále menej a menej tovarov a služieb, čo teda znamená pokles reálnej hodnoty peňazí. Kto tvrdí, že strata je dokonca dvojitá ma pravdu, keď okrem poklesu kúpnej sily peňazí sa nevyužila ani príležitosť svoje peniaze zhodnotiť, čo „dolároví milionári“ ako sme sa mali možnosť za predchádzajú obdobie presvedčiť, ovládajú.
Centrálne banky nedržia infláciu na uzde
Terajšia úroková sadzba ECB nezodpovedá našej narastajúcej miere inflácie a keďže platí pre všetky členské štáty eurozóny rovnako znamená, že pre krajiny s vyšším percentom inflácie je jej nižšie percento absolútne nevyhovujúce. Kompenzovať pokles kúpnej sily peňazí je možné len zvyšovaním miezd o viac percent ako miera inflácie, čo ale vyvoláva ďalší problém a síce či rast miezd zodpovedá produktivity práce. Ak nie, ekonomika je v inflačnej špirále, z ktorej je jediné východisko a to znižovanie stavu zamestnancov na pracovnom trhu, čo samozrejme vyvoláva ďalší problém. Domácnosti začnú viac šetriť a tak len klesá objem domácej spotreby s následným negatívnym dopadom na HDP, ktorý keď klesá k objemu verejných financií tak sa zvyšujú oba rozpočtové deficitnú ukazovatele, s ktorými si koaličné vlády nevedia poradiť nijak ináč, ako konsolidačnými opatreniami, ktoré sa týkajú tak príjmovej ako aj výdavkovej stránke štátneho rozpočtu, na konci ktorých je deficit verejných financií, ktorého splácanie je v závislosti od veľkosti deficitu k HDP „drahé“, k čomu sa však vyjadrujú ratingové agentúry, s čím mám tiež svoje skúsenosti. Osobitným problémom inflácie je, že menové nástroje ECB si vedia „poradiť“ len s jadrovou infláciou, do ktorej sa nepočíta rast cien potravín a energií , ktoré sa zvyknú na jej rast najviac podieľať a tiež sú najvyššími výdavkovými položkami z príjmu domácnosti. V terajšom nepredvídateľnom ekonomickom prostredí budeme asi viac sledovať konanie americkej a európskej centrálnej banke, či svojimi základnými úrokovými sadzbami bude vedieť súčasne tlmiť infláciu a podporovať hospodársky rast, čo sa doteraz skôr nedarilo. Ich unáhlené rozhodnutia totiž vyvolávajú neželané rozhodnutia, ktoré však nepomáhajú nikomu.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.