V trhovej ekonomike podniká väčšina firiem nie vlastnými ale skôr cudzími peniazmi požičanými z komerčnej banky, alebo tiež emitovaním podnikových dlhopisov, ktoré sa predávajú na burze. Ak firma spláca dlhy z pridanej hodnoty, keďže len úrok sa zahrňuje do nákladov a navyše zaplatí aj všetky ostatné náklady, samozrejme dane a odvody, môžeme teda čerpanie úveru pokladať za dobrý dlh. Ak sa však dlhy splácajú novými úvermi, čo platí predovšetkým pri splácaní štátneho dlhu hovoríme, že dlh je špatný. Ako to teda vyzerá teraz s naším štátnym dlhom, je dobrý alebo zlý? Skôr než si na to odpovieme, vysvetlime si navzájom súvisiace ekonomické kategórie, lebo s dlhom súvisia. Teraz sa najviac hovorí o zdražovaní takmer všetkého, čo sa odráža na narastajúcej inflácii. Čím sa inflácia viac zvyšuje, tým klesajú všetkým dlžníkom viac ich dlhy za podmienky, že sa tieto ďalším čerpaním nezvyšujú. Ako je to možné? Infláciou sa znižuje kúpna sila peňazí a teda aj požičaných a navyše z dôvodu, že sa zvyšuje cenový základ, zvyšujú sa dane a odvody a tým aj príjmy do verejných rozpočtov. Pri vyššej inflácii sa teda oplatí viac si peniaze požičiavať ako šetriť ak zvýšená inflácia nespôsobuje aj vyššie úroky na úvery a tak nedochádza k ich zdražovaniu.
Vyššie rozpočtové príjmy na splácanie dlhov
Z hľadiska štátneho dlhu, ktorý označujeme pojmom deficit, nie je dôležitý jeho nárast ak sa zároveň zvyšuje aj HDP a preto aj tento dlh pokladáme za dobrý. Ak sa však HDP nezvyšuje, tak dlh sa pokladá za špatný z dôvodu, že dochádza k recesii ekonomiky, v horšom prípade k jej deflácii. Príjmy do nášho štátneho rozpočtu sa z dôvodu terajšej takmer 14 percentnej inflácie zvyšujú, ale HDP sa medziročne za 2.štvrťrok zvýšil len o 1,4 percenta a tak sa predpokladá, že terajšia vláda zvýšené príjmy skôr použije na znižovanie deficitu a menej na protiinflačné balíčky. Práve spor na aký účel sa majú vyššie rozpočtové príjmy použiť je dôvodom politického hašterenia medzi ministrom hospodárstva a financií, ktorý určite neprinesie nič dobrého bez rozdielu ako to napokon skončí. Podľa viacerých ekonómov hrozí Európe dlhová kríza, ktorá sa oproti finančnej kríze líši v tom, že vtedy boli úroky ECB vysoké a tak bol priestor na ich zníženie a zároveň bolo možné na trh dodávať masy lacných peňazí. Dnes je však situácia zásadne iná. ECB musí úroky zvyšovať a s tlačením lacných peňazí prestať. Netrvalo ani pár dní a ECB zvolala mimoriadne neplánované zasadnutie preto, aby informovala, že náklady medzi talianskymi a nemeckými štátnymi dlhopismi sú vysoké a preto sa musí zriadiť osobitný fond na ich vyrovnávanie. V praxi to bude znamenať, že bude pokračovať nie v záchrane eura, ale v záchrane južných štátov eurozóny tým, že bude ich štátne dlhy monetizovať. Dôvod prečo to robí je jednoduchý a prehľadný. Zabraňuje rozpadu eurozóny, s čím by súviselo aj koniec spoločnej meny euro, ktoré sa „narodilo“ so zásadnou chybou, o ktorej sme opakovane už písali. Keď východné krajiny odmietli prijať migrantov, boli pokusy ich sankcionovať. Keď ale spomínané južné štáty eurozóny nedodržiavaním fiškálnych rozpočtových pravidiel spôsobili doma zadlženosť ktorá je nesplatiteľná, bude im ECB naďalej poskytovať špatné úvery. Ďakujeme.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.