Svetová ekonomika je dnes negatívne poznačená vysokou infláciou, ktorú zatiaľ nevedia „ukočírovať“ menové nástroje centrálnych bánk, dôkazom čoho je, že zatiaľ čo americký Fed pri nižšej miere inflácie zvyšuje úrokové sadzby o 75 bázických bodov, britská centrálna banka pri až dvojnásobnej miere inflácie len o 25 bázických bodov, zatiaľ čo ECB z dôvodu vysokej zadlženosti južného krídla eurozóny, sa zatiaľ nerozhodla. Uvedomuje si totiž riziko, že ak od júla prestane vykupovať za „drobné“ štátne dlhopisy, nemuselo by spomínané krídlo byt schopné svoje dlhy splácať. Keď ECB túto zmenu oznámila, talianske akcie na talianskej burze sa prepadli o viac ako 40 miliárd eur, čo podľa vyjadrenia centrálnej banky čaká aj ďalšie južne krajiny eurozóny. Ak sa napokon ECB rozhodne aj úrokové sadzby zvýšiť, čím sa doterajšie dlhy výrazne zvýšia, môže dôjsť k poklesu inflácie preto, že z finančného trhu sa stiahne nadbytočná masa peňazí, čím klesne aj dopyt po tovaroch, službách a podľa všetkého aj po nehnuteľnostiach. ECB však podľa všetkého nebude zaujímať pokles hospodárskeho rastu, ktorého sprievodným znakom bude krach väčšieho počtu podnikateľov s čím bude súvisieť aj nárast nezamestnanosti. V tejto súvislosti nás napadá, ako to ale bude so splácaním dlžných peňazí z fondu obnovy a odolnosti, za splácanie ktorých ručia všetky členské štáty eurozóny, čo ale platí aj pre slovenských daňových poplatníkov.
Lacné peniaze sa podpísali pod vysoké dlhy
Podľa všetkého to vyzerá tak , že menové nástroje centrálnych bánk nie sú účinné v prostredí vysokých dlhov a narastajúcej inflácie a ich opatrenia sú skôr náhoda. Pritom práve centrálne banky sa najviac „podpísali“ pod ich existenciu, čoho dôkazom je nepochopiteľná vec, že pri lacných peniazoch nedokázali „striehnuť“ na terajšie vysoké dlhy. V eurozóne síce máme Pakt stability a rastu, ktorého obsahom sú konkrétne číselné údaje rozpočtových deficitov verejných financií a verejného dlhu k HDP, ktoré sa nielen neplnili ale nikto za ich neplnenie nebol ani sankcionovaný a dnes máme výsledok. Keď navyše prišli západne sankcie, ktoré podľa toho ako sa spevnil ruský rubeľ a zlepšila sa ruská obchodná bilancia, sa nemôžeme čudovať, že nás na starom kontinente v najbližšom období nič dobrého nečaká. Na Slovensku sa už inflácia prehupla cez 10 percent a podľa vyjadrenia guvernéra Národnej banky Slovenska, bude po výraznom zvyšovaní cien zemného plynu určite ešte vyššia. S výraznejším poklesom inflácie sa preto nepočíta v budúcom roku, čo bude mať vplyv aj na pokles rastu HDP, ktorý by po niekoľkých rokoch nemal prekonať hranicu 2 percent. Samozrejme, že pod infláciou sa u nás podpísali fiškálne stimuly našej vlády, ktorá v období opakovaných lockdownov zachraňovala pracovné miesta a keďže sa nepracovalo, neboli tieto kryté tovarmi a službami, po ktorých nastal enormný dopyt po znovu otvorení trhu. Pokiaľ dôjde len k hospodárskemu poklesu, nemusíme byť nespokojný, horšie by bola dlhodobá recesia a už úplne najhoršia stagflácia, z ktorej bude problém sa v najbližších rokoch vymaniť.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.