Investori do cenných papierov netrpezlivo čakali na dátum 14. decembra, kedy predseda americkej centrálnej banky Jerom Powell oznámil, že sa bude naďalej pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb pomalším tempom ako naposledy a síce tento krát len o 0,5 bázických bodov. Percento úroku sa tak nachádza v rozpätí 4,25-4,50 %. Nasledujúci deň, teda 15.12. 2022, zvýšila svoju úrokovú sadzbu aj ECB o rovnaké percento, čo znamená že jej úroková sadzba je dnes 2,75 %. Keďže každé zvyšovanie dolárových úrokov znamená silnejší americký dolár a oslabenie ostatných národných mien sa predpokladá, že k rovnakému kroku pristúpia aj ostatné centrálne banky. Z uvedeného teda vyplýva, že centrálnych bankárov zaujíma v prvom rade vývoj inflácie a nie pokles životnej úrovní väčšiny domácnosti, čo ich neodradí pokračovať podľa ich uváženia v sprísňovaní menovej politiky. O tom, že v zdražovaní a zvyšovaní rozpočtových deficitov sa bude pokračovať, sa nepochybuje, čo napokon bude viesť k recesii globálnej ekonomiky, ktorá však v konečnom dôsledku môže utlmiť inflačné tlaky v ekonomike. Čo ale tento úrokový marazmus bude znamenať pre investorov finančného trhu?
Infláciu nedokáže ohromiť žiadny produkt
Vo všeobecnosti totiž platí, že so zvyšovaním úrokových sadzieb centrálnej banky klesajú výnosy z akciových indexov a zvyšujú sa výnosy zo štátnych dlhopisov. Investori držia viac peňazí v hotovosti v očakávaní, že počkajú si na ďalšie investičné príležitosti, k čomu ale vôbec nemusí dôjsť. Priznajme si, že dnes na finančnom trhu ueexistuje investičný produkt, ktorý by vedel poraziť dnes už dvojcifernú infláciu. Do čoho majú investori a domácnosti investovať svoje dočasne voľné peniaze? Banky domácnostiam už nevedia ponúknuť ani len termínovaný účet a keď, tak v kombinácií s podielovým fondom a ostatným neostáva nič iné len nakupovať lacnejšie akciové tituly v nádeji, že úrokové sadzby centrálnych bank raz klesnú, čoho dôsledkom sa akciové indexy opäť posilnia. Odpoveď na otázku kedy to bude nevieme a preto podľa investičných poradcov treba investovať do kúpy akcií vtedy, keď sú lacné a predávať, keď budú drahé. S čím však treba počítať je, že s rýchlym zbohatnutím sa nedá počítať a to ani v prípade, že nakupujeme jednu konkrétnu akciu, alebo nákup väčšieho počtu akcií prostredníctvom ETF fondov. Pokiaľ ide o trh dlhopisov, tak výnosy zo štátnych dlhopisov sú dnes drahé a výrazným spôsobom zvyšujú rozpočtové deficity štátnych rozpočtov a pokiaľ ide o dlhopisy bánk, či podnikov, môže si ich vlastník „zarobiť“ viac, ale určite nie viac ako terajšia miera inflácie. Investovanie do dlhopisov má viacero výhod ako pravidelné vyplácanie ich kupónov po zdanení, s nízkym vstupným poplatkom ako aj poplatkom za ich správu. S investovaním peňazí do digitálnych mien treba byť opatrný za podmienky, že ich straty neohrozia ostatné existenčné výdaje z domácich príjmov.
AUTOR: Ing. Róbert Hölcz, CSc. je ekonóm
Ak vás článok obohatil o ďalší uhol pohľadu, podporte ľubovoľnou čiastkou slobodu slova. Ďakujeme.
Vyhlásenie: Názory autora sa nemusia zhodovať s názormi vydavateľstva Sofian, s.r.o. Zodpovednosť za obsah tohto článku nesie výhradne jeho autor. Vydavateľstvo Sofian, s.r.o. nie je zodpovedné za akékoľvek prípadné nepresné či nesprávne informácie v tomto článku. Sofian, s.r.o. dáva súhlas na zdieľanie našich pôvodných článkov na ďalších nekomerčných internetových stránkach, ak nebude zmenený ich text a názov. Pri zdieľanom článku musí byť uverejnený zdroj a autor. Ak chcete články z nášho webu publikovať v tlači či inými formami, vrátane komerčných internetových stránok, kontaktujte redakciu na [email protected].
UPOZORNENIE
Vážení čitatelia – diskutéri. Podľa zákonov Slovenskej republiky sme povinní na požiadanie orgánov činných v trestnom konaní poskytnúť im všetky informácie zozbierané o vás systémom (IP adresu, mail, vaše príspevky atď.) Prosíme vás preto, aby ste do diskusie na našej stránke nevkladali také komentáre, ktoré by mohli naplniť skutkovú podstatu niektorého trestného činu uvedeného v Trestnom zákone. Najmä, aby ste nezverejňovali príspevky rasistické, podnecujúce k násiliu alebo nenávisti na základe pohlavia, rasy, farby pleti, jazyka, viery a náboženstva, politického či iného zmýšľania, národného alebo sociálneho pôvodu, príslušnosti k národnosti alebo k etnickej skupine a podobne.